benzaiten38 https://blog.hatena.ne.jp/benzaiten38/ ファイナンス日記帳 https://benzaiten38.hatenablog.com/ 9854 TOB・MBO 割安寄り、ってレベルじゃなくて、これはかなり“割安に放置されている”側だと見ていいです。 数字で整理します。（前提：9854＝愛眼、時価総額37億円、添付短信ベース 1. まずはバリュエーション 発行株数・株価前提 発行済株式数：21,076,154株 自己株式：1,669,164株 実質株数（自己株除き）：約1,940万株 時価総額37億円 → 想定株価は 約190〜191円 PBR（実績） 純資産：122.4億円 BPS：122.4億 / 約1,940万株 ≒ 約630円 株価 約191円 → PBR ≒ 0.30倍 👉 解散価値ベースで7割引。相当なディスカウント。 2. ネットネット的… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fbenzaiten38.hatenablog.com%2Fentry%2F2025%2F11%2F11%2F211939" title="9854愛眼は割安か - ファイナンス日記帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2025-11-11 21:19:39 rich https://benzaiten38.hatenablog.com/entry/2025/11/11/211939 1.0 100%