benzaiten38 https://blog.hatena.ne.jp/benzaiten38/ ファイナンス日記帳 https://benzaiten38.hatenablog.com/ 6425 結論から言うと、 決算だけ見れば「遊技機はかなり好調、IRが足を引っ張り、金利＆為替で大きく損失」の構図。 PBRが0.15～0.16倍まで売られているのは、ガバナンス／訴訟リスク＋オカダ・マニラの政治・通貨リスク＋高コスト負債＋支配株主リスクが全部乗せだから。 MBOは“理屈としてはアリ”だけど、現状の支配構造と資金調達環境を考えると確率はかなり低い、というのが個人的な見立てです。 順に整理します。 1. 今回決算のざっくり評価 全体 2025/12期 3Q累計（1–9月） 売上高：925億円（前年同期比 +0.2％） 営業損益：▲2.8億円（前年は+4.2億） 経常損益：▲171億円（前年… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fbenzaiten38.hatenablog.com%2Fentry%2F2025%2F11%2F19%2F203639" title="6425ユニバーサルの決算分析、MBOの可能性はあるか？ - ファイナンス日記帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2025-11-19 20:36:39 rich https://benzaiten38.hatenablog.com/entry/2025/11/19/203639 1.0 100%