geoarchitect https://blog.hatena.ne.jp/geoarchitect/ Geo-Architect https://geoarchitect.hatenablog.com/ 地政学 通貨・金融 Geo-Architect | Structural Intelligence 市場の「常識」は、単一の力が支配することを前提にしている。 金利が上がれば金は下がる。銅高なら海運も強い。停戦すれば資源価格は落ち着く——こうした相関は、市場を動かす主な力が1つであることを前提としている。 複数の力が同時に別々の方向へ引っ張るとき、その前提は崩れる。 実質金利が18年ぶりの高水準まで上がる一方で、金価格は4,100ドルを超えている。 金利と金の相関が壊れるのは、中央銀行がドル建て資産ではなく現物金を買い続けるからだ。 管轄権リスクを回避しようとする動きが、金利感応度を上書きする。 銅高と海運安が同… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fgeoarchitect.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F08%2F04%2F225140" title="教科書の相関が崩れるとき - Geo-Architect" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/g/geoarchitect/20260727/20260727181207.jpg Hatena Blog https://hatena.blog 2026-08-04 22:51:40 rich https://geoarchitect.hatenablog.com/entry/2026/08/04/225140 1.0 100%