kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ " data-en-clipboard="true">「理解できない事業には投資すべきでない」という立場は、感覚的な慎重論ではなく、資本配分の理論上も合理的な結論である。 " data-en-clipboard="true"> 投資の本質は、将来キャッシュフローの確度を見積もり、それを現在価値に割り引く作業だ。 したがって「顧客がなぜ金を払っているか」が理解できないということは、収益の発生源を特定できないということを意味する。 この状態では、ROE・SGR・利益率といった全ての財務指標が“虚数”に近くなる。確率分布を持たない不確実性の領域である以上、分析は成立しない。 わからない事業に資金を投… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2025%2F10%2F22%2F165405" title="理解できない事業には投資すべきでない - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2025-10-22 16:54:05 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2025/10/22/165405 1.0 100%