kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 優れた投資とは、単一の強みに依存するのではなく、複数の要素が互いに支え合う**「多重的な防壁」**によって、その堅牢性が成り立っている。一つの要素が揺らいでも全体が崩れないこの構造こそが、長期的なリターンとダウンサイドリスクの限定を両立させるための本質である。 以下に、その多重的な防壁を5つの階層で整理する。 第1の防壁：事業モデルの強度 企業の根幹をなす、事業そのものが持つ防御力である。 広大かつ持続可能なSOM（獲得可能市場）SOMとは、自社の競争優位性を発揮し、かつ既存の資本効率（ROE）を維持しながら現実的に獲得できる市場規模を指す。投資対象として理想的なのは、現状の売上に対して10倍… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2025%2F10%2F28%2F151053" title="多重的バリア構造についての考察 - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2025-10-28 15:10:53 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2025/10/28/151053 1.0 100%