kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 構造的パターン認識に基づく意思決定 バフェットとマンガーの投資戦略は、市場の短期変動を予測する試みを完全に放棄している。彼らが依拠するのは、統計的・論理的に確認可能な構造的パターンである。 第一に、株式は長期的に債券を上回るリスクプレミアムを提供するという歴史的事実。これは予測ではなく、資本市場における構造的特性の観察結果である。企業が生み出すキャッシュフローの成長性と、株式保有者が負担するリスクに対する補償として、この超過リターンは論理必然的に発生する。 第二に、投資家の行動バイアスに関する経験則。人間は短期志向であり、負の情報に対して過剰反応する傾向を持つ。この認知特性は普遍的であり、市場… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2025%2F11%2F19%2F000556" title="バフェット・マンガーの非予測的戦略フレームワーク - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2025-11-19 00:05:56 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2025/11/19/000556 1.0 100%