kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 投資家の構造的優位性:選択権とタイミング裁量 投資家が事業家に対して持つ最も本質的な優位性は、資本配分先を選択できることと投資タイミングを任意に決定できることにある。事業家は原則として自己の事業という単一資産に拘束され、時間軸も連続的に束縛される。対照的に、投資家は世界中のあらゆる事業機会から選択し、参入と退出のタイミングを完全に制御できる。 この構造は資本配分におけるリアルオプション理論として定式化される。投資家は「権利はあるが義務はない」という非対称性を享受する。事業家が設備投資や人員配置を実行した瞬間に後戻りできないサンクコストを抱えるのに対し、投資家は観察を続けながら好機を待ち、不利と… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2025%2F11%2F20%2F101514" title="投資家目線での経営者の役割と限界 - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2025-11-20 10:15:14 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2025/11/20/101514 1.0 100%