kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 資本市場の期待と経営判断の歪曲 高PER評価の両義性 成長初期段階において売上高成長率が高い企業は、株式市場においてグロース銘柄として分類され、将来の収益性に対する期待から高いPER(株価収益率)で取引される。投資家は現在の利益水準ではなく、将来の利益成長を織り込んで株価を形成する。 この高PER評価は企業に二つの効果をもたらす。第一に、増資による大規模な資金調達を可能にする。株価が高い状態で新株を発行すれば、少ない希薄化で多額の資金を獲得できる。第二に、株式を対価としたM&Aにおいて有利な交換比率を実現できる。 しかし高PER評価は同時に、市場の期待を裏切れないという圧力を生む。成長率の鈍化… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2025%2F11%2F22%2F120040" title="株式市場による資金調達と成長失敗の構造分析 - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2025-11-22 12:00:40 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2025/11/22/120040 1.0 100%