kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 経済的堀（モート）を持つ企業は市場全体の約10％に存在する。これは過去25年程度の期間にわたって利益の安定性を示してきた企業群を指す。ただし、こうした競争優位性も技術革新や市場環境の変化により浸食される可能性は常に存在する。 投資対象のスクリーニング構造 投資機会を数理的に分解すると、以下の階層構造が見えてくる。第一に、持続的競争優位性の存在。モートとは城を守る堀のように、企業が競合からの参入を防ぐ構造的な優位性を意味する。 モートを保有する企業は、その構造的優位性によって自動的に上位互換性と高い利益率を獲得する傾向がある。競合他社との価格競争に巻き込まれにくくなり、高価格帯での提供が可能とな… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2025%2F11%2F24%2F002543" title="バフェット流投資の確率論的フレームワーク - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2025-11-24 00:25:43 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2025/11/24/002543 1.0 100%