kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 市場の価格形成における「合理・非合理」という評価は、原理的に投資家個人の判断の射程を超える。市場全体は多様な期待、資金配分、リスク選好によって結果的に一つの価格を定める装置であり、そこに形成されるPERの高さや低さは「自分が妥当と感じるか否か」とは独立した現実として存在する。したがって、個人投資家が考えるべきは「市場が合理的かどうか」ではなく、「その市場環境下で自分がとる投資行動が合理的かどうか」である。 たとえば、配られた手札が悪くとも、そのカードへの不満は勝率を高めない。逆に良い手札を得たとしても、それ自体が戦略的合理性を保証するものではない。重要なのは「与えられた環境」を所与として、その… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2025%2F12%2F04%2F153637" title="投資合理性と環境決定の分離について - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2025-12-04 15:36:37 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2025/12/04/153637 1.0 100%