kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 1. 短期投資における「ノイズ支配」とファンダメンタルの埋没 1年間という投資期間では、株価変動の大半は企業価値そのものではなく、センチメント（市場心理）、需給バランス、業績サプライズといった「ノイズ」によって決まる。直感的なスケール感で言えば、これらが年率40〜60％の変動幅を持ち、自己資本増強や自社株買い、配当といったファンダメンタル要因がもたらすリターン寄与（年率6〜10％程度）を上から押しつぶしているイメージになる。 この状態では、短期リターンとファンダメンタル指標の相関係数はせいぜい0.1前後に留まりやすく、「良い企業を買ったかどうか」と「短期で儲かったかどうか」の間に統計的な関係を… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2025%2F12%2F05%2F134726" title="株式投資を保険数理で読む：長期・平均回帰・ゴミ銘柄排除の論理 - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2025-12-05 13:47:26 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2025/12/05/134726 1.0 100%