kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 過剰資本投下と「社会の肥やし」メカニズム 2000年前後のドットコムバブルと2020年代のAIブームは、資本配分の歪みという点で顕著な構造的相似を示す。前者では1996年の米国電気通信法施行後5年間で5000億ドル以上が通信設備に投じられ、その大半は負債調達によるものだった。後者では2025年時点で米国大手テック4社だけで3700億ドルがAIインフラに投資される見込みであり、これは米国GDP成長のほぼ全てを占める規模となっている。 両時代に共通するのは、投資家個人の損失が社会資本形成の原資に転化されるメカニズムである。ドットコムバブル崩壊時、敷設された光ファイバーの使用率は1〜5%に過ぎず、大… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2025%2F12%2F12%2F162321" title="インターネットバブルとAIバブルの構造的類似性 - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2025-12-12 16:23:21 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2025/12/12/162321 1.0 100%