kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 資本政策の根本的二択 バフェットが一貫して主張する資本政策の本質は、極めてシンプルな二者択一に帰着する。すなわち、「投資」か「還元」か、である。企業が生み出した利益をどう配分するかという問いに対し、彼は成長余地の冷徹な見極めを前提とした規律ある判断を求める。具体的には、投資によって資本効率(利益率)が低下する蓋然性が高い場合、その投資を実行すべきではない、という極めて明快な原則を提示している。 一見すると当然の論理に思えるこの主張だが、実務においてこれを貫徹できる経営者は驚くほど少ない。なぜなら、この判断は「際(きわ)」の問題だからである。投資すべきか否かの境界線は、多くの場合、曖昧な領域に存… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2025%2F12%2F14%2F171254" title="資本配分における臨界点認識の重要性：バフェット流意思決定の本質 - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2025-12-14 17:12:54 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2025/12/14/171254 1.0 100%