kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 破滅リスクの構造的排除 投資における最大の敵は市場の変動ではなく、破産級の損失を被ること、すなわち永久退場である。1銘柄への投資上限を資産の50%に設定する理由は、この破滅的リスク（ruin risk）を構造的に排除することにある。 理論上、投資家が持つ資金をすべて最良の投資機会に集中させれば最大リターンが得られる。しかし、この前提は「投資家が常に正しい判断を下せる」という非現実的な仮定に基づいている。実際の市場では、どれほど精緻な分析を行っても予測不可能な事象が発生し、企業価値を毀損する。会計不正、経営者の突然死、規制環境の急変、技術的陳腐化——これらは事前に察知できない。 50%という閾値… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2025%2F12%2F26%2F082938" title="分散投資における「50%ルール」の意義：行動ファイナンスと生存バイアスの観点から - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2025-12-26 08:29:38 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2025/12/26/082938 1.0 100%