kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 本論では、「市場は中期的に計量器の役割を果たす」という通説に対し、より現実的な理解を示す。結論として、市場は中期で常に計量器となるわけではなく、時間による希釈効果とEPSの絶対水準という2つの条件下でのみ、その機能が発揮される。 PERマルチプルのボックス圏特性 株価形成はEPS×PERマルチプルで表現されるが、実務上の観察では、PERマルチプル部分は一定のレンジ内で変動する傾向を持つ。つまり、EPSの成長に株価が追随する構造であっても、マルチプル要素が上限・下限を持つボックス圏で推移するため、株価は必ずしもEPSに比例しない。 この現象は、市場センチメント、金利環境、セクターローテーションと… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2025%2F12%2F30%2F011134" title="株式評価における時間軸と計量器機能の限界 - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2025-12-30 01:11:34 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2025/12/30/011134 1.0 100%