kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 1. バーベル戦略の配分比率と誤解 ナシーム・タレブが提唱・実践したバーベル戦略は、資産の85～90％を極端に安全な資産（現金、国債、分散インデックス等）に配分し、残り10～15％を超ハイリスク資産に投じる構成を推奨する。タレブ自身がトレーダーとして実際に運用していたユニバーサ・インベストメンツでは、90％を安全資産、10％をハイリスク資産という比率が採用されていた。 この数字だけを見ると、たとえば「資産の50％を1銘柄の株式に、残りを現金に投資する戦略」と比較した場合、額面では5倍の差があるように見える。しかし、この単純な額面比較は、バーベル戦略の本質を完全に見誤る。なぜなら、タレブの10％… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F01%2F21%2F143542" title="バーベル戦略における「濃度」の非対称性 ― 額面10％と実効レバレッジ数十倍の乖離 - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-01-21 14:35:42 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/01/21/143542 1.0 100%