kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 投資家が事業を評価する際、ビジネスモデルそのものに価値があるわけではない。重要なのは、投下資本がどのようなメカニズムでどの程度の速度でどの程度の規模まで増殖するかという資本運動の構造である。事業は資本を増殖させるための触媒であり、投資家はその触媒機能を定量的に評価する。 資本効率性：投下資本の増殖率 資本家が最も注視するのはROIC（投下資本利益率）である。これは税引後営業利益を投下資本で除した値であり、株主資本と有利子負債を含む総資本に対するリターンを測定する。ROEが株主視点の効率性を示すのに対し、ROICは資本構造全体の効率性を捉える。 高ROICは資本の乗数効果が高いことを意味する。同… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F02%2F02%2F221458" title="資本家の視座：ビジネスモデルは触媒に過ぎない - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-02-02 22:14:58 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/02/02/221458 1.0 100%