kyorosukeke
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とある投資家の学習帳
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M&A評価における系統的乖離 企業が公表するM&A案件の自己評価は、統計的に見て実績と大きく乖離する傾向がある。この乖離は認知バイアスや組織的インセンティブに起因する構造的なものであり、投資判断においては系統的な調整が必要となる。本稿では、PwCの実態調査と電通グループの事例を基に、「企業自己評価から50点差し引く」という経験則の妥当性を検証する。 統計的エビデンス：88%が計画未達または計画通り PwCが2019年に実施した日本企業のM&A経験企業を対象とした調査によれば、以下の分布が観測された： 計画を上回って推移：12% 計画通りに推移：52% 計画を下回って推移：36% のれん減損処理…
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Hatena Blog
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2026-02-13 08:42:43
M&A自己評価の構造的楽観バイアス：「-50点ルール」の実証的妥当性
rich
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