kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 序論：分布の中心位置と下方リスクの関係 金融市場における投資判断では、リターン分布の「形状」ではなく「位置」が本質的な下方リスクを決定する。正規分布 (N(\mu, \sigma^2)) を仮定した場合、期待値μが大きくプラスであれば、標準偏差σが同一であっても、分布全体が右方にシフトする。この結果、下側の裾もプラス方向に移動し、マイナスリターンとなる確率自体が低下するだけでなく、仮にマイナスとなった場合でも損失の絶対値が小さくなる。 分布の位置シフトによる下方リスクの軽減 数理的構造 正規分布において、μ=0の分布と比較して、μ=+10の分布（σは同一）を考える。両者とも標準偏差は同じである… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F02%2F16%2F140949" title="期待収益率とボラティリティの分離：分布の位置が決定する下方リスク - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-02-16 14:09:49 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/02/16/140949 1.0 100%