kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ はじめに——なぜ「強かった会社」が詰んだのか 国内最大規模のジェネリック医薬品メーカーだった日医工は、2023年3月に東証プライム市場から上場廃止となった。ピーク時に1株4,700円超をつけた株価は、最終日に35円で取引を終えた。これは単なる経営失敗の話ではない。財務構造の設計ミスが、事業上の事故を致命傷に変えたという、より普遍的な話だ。 自己資本比率の推移——数字が語る意思決定の痕跡 財務データを時系列で見ると、この会社が何を選択してきたかが一目で分かる。 2011年11月期、自己資本比率は**53.9%**だった。増資を重ねて積み上げた資本が厚く、有利子負債比率は31.3%と低く抑えられて… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F03%2F13%2F134737" title="財務的免疫力の喪失——日医工（4541）が教える自己資本とキャッシュの本質的役割 - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-03-13 13:47:37 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/03/13/134737 1.0 100%