kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ はじめに 大塚家具の経営崩壊を語る文脈では、創業者・大塚勝久と娘・久美子による「お家騒動」が主因として強調されることが多い。しかしこの解釈は、因果の順序を逆転させている。財務データを時系列で精査すると、ビジネスモデルの構造的劣化はお家騒動に先行しており、騒動はその劣化が生んだ経営的パニックの外部表出に過ぎない。本稿はこの視点から大塚家具崩壊の本質を再整理する。 第一節 ピークと劣化——数字が示す「静かな死」 大塚家具の業績ピークは2001年前後であり、売上高712億円・営業利益75億円を記録した。営業利益率は10%超であり、これが「本来の大塚家具」の収益力だった。 その後、いざなみ景気（200… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F03%2F13%2F214133" title="大塚家具（8186）崩壊の構造——お家騒動は原因ではなく症状だった - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-03-13 21:41:33 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/03/13/214133 1.0 100%