kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ はじめに バフェットが繰り返し語る「経済的な堀（economic moat）」という概念は、しばしばブランド力や競争優位性といった定性的な言葉で説明される。しかしこれを財務変数に分解すると、その本質は驚くほどシンプルだ。 モートとは、質の高い売上を構造的に維持する仕組みのことだ。 質の高い売上とは何か。数量が安定し、価格支配力があり、粗利が厚く、来期も自動的に再現される売上——この四条件を持つ売上を、時間の経過とともに維持し続ける構造がモートの実体だ。本稿ではこの観点からモートを解体し、バフェットの主要投資事例を用いてその構造を検証する。 モートを財務変数で読む 売上は「数量×価格」に分解され… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F03%2F16%2F105339" title="モートの正体——売上の質が企業価値を決める - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-03-16 10:53:39 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/03/16/105339 1.0 100%