kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ はじめに 外食産業の経常利益率は、業界平均で5〜8%程度とされている。10%を安定的に維持できれば優良経営の水準だ。サンマルクホールディングス（以下、サンマルクHD）が現在記録している約5%という数字は、それ自体は業界の標準的な水準に過ぎない。 問題は数字ではない。そこに至るまでの経路と、その経路が組織に刻んだ体質だ。25%から出発し、四半世紀をかけて5%に着地した組織と、最初から5%を前提として設計された組織では、同じ利益率でも内部の構造がまったく異なる。サンマルクHDの軌跡は、この非対称性を理解するための教科書的な実例として機能する。 Ⅰ 25%という異常値 2002年時点のサンマルクHD… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F03%2F18%2F162155" title="利益率という緩衝材——サンマルクHDが体現する「厚みの経営」とその終焉—— - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-03-18 16:21:55 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/03/18/162155 1.0 100%