kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 問題の所在 前節では、消費者の認知と企業の損益構造の間に存在する非対称性を論じた。100円と110円の差は消費者にはノイズだが、企業の粗利には50%の差として現れる。本節ではその「差」が時間軸に乗ったとき何が起きるかを扱う。結論を先に言えば、些細な粗利率の優位は複利によって指数的に増幅され、最終的に市場の構造そのものを塗り替える。 複利増幅の算術 持続可能成長率（SGR）は以下で定義される。 SGR = ROE × 内部留保率 ROEに差がある企業が、それぞれの成長率で内部留保を再投資し続けた場合、企業規模の差は以下のように拡大する。 ROE≒0%（無成長） ROE10%（SGR10%） RO… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F03%2F19%2F190813" title="「些細な差」の複利増幅と市場集約：なぜ強者はさらに強くなるのか - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-03-19 19:08:13 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/03/19/190813 1.0 100%