kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 概要 営業レバレッジ（DOL）は売上数量の変動が営業利益に与える感度を定式化した指標だが、単価の変動には対応していないという構造的な限界がある。一方、単価変動時の利益感度は計算が比較的単純で、「売上の減少額がそのまま利益の減少額になる」というルールで近似できる。本稿はこの点を整理する。 1. DOLが前提としている仮定 DOLの導出は以下の前提に立脚している。 単価および変動費率は固定され、売上数量のみが変動する 数量がΔQ動いても単価Pと変動費率vは不変なので、貢献利益（CM）比率が維持される。この条件が揃って初めてDOL＝CM÷EBITが一定の感度係数として機能する。 単価が変動する局面で… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F03%2F19%2F202656" title="DOLの盲点①——単価変動という未対応領域 - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-03-19 20:26:56 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/03/19/202656 1.0 100%