kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 基本命題 売上減退率 ≈ 必要自己資本比率 これが親指ルールとしての骨格。売上がX%消えた世界で生き残るには、おおよそX%の自己資本比率が必要になる。 なぜこの等式が成立するか 売上減退への対応は二段階で起きる。 第一段階は縮退コストの吸収。売上50%減の世界に適応するには、その規模に見合った固定費構造への圧縮が必要になる。資産除却、拠点閉鎖、人員整理——これらの構造改革コストが自己資本を削る。削れ幅がざっくり売上減退分に対応する。 第二段階は再起動後の収益確保。縮退コストを吸収した後、残存事業が黒字体質であれば自己資本はそこで底を打つ。 この二段階を通じて、「売上減退率分の自己資本があれば縮… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F03%2F22%2F112520" title="自己資本比率のクッション性——売上減退耐性との対応関係 - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-03-22 11:25:20 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/03/22/112520 1.0 100%