kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 概要 相場の天井を語る寓話として、靴磨きの少年が株の話を始めたら売り時だ、というエピソードがある。これはケネディ家の父ジョセフ・P・ケネディに帰属されることが多いが、一次資料による裏付けはなく、後世に形成された伝説である可能性が高い。ただし、エピソードの真偽とは独立に、その構造的含意は鋭い。末端まで資金が動員されたという事実そのものが、上昇の終焉を告げるシグナルになる。 買い手の階層構造 投機的資産への参入には、おおむね次の順序がある。 第一層は目利きと早期参入者だ。内在的価値を自分で評価できる、あるいは情報優位を持つ。リスク許容度が高く、資金効率も良い。 第二層は中間的な追随者だ。第一層の動… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F03%2F23%2F220604" title="大衆動員とバブルの臨界点――「補充が効かない」構造論 - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-03-23 22:06:04 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/03/23/220604 1.0 100%