kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ はじめに 株価は理論値に収束するという前提が崩れる局面がある。本稿では、オーバーシュートが構造的に発生する原理を、心理サイクルの観点から解剖する。 第一節 振り子モデル：均衡点で止まれない構造 ハワード・マークスは市場心理を振り子に喩えた。振り子は楽観の極限と悲観の極限の間を往復し、中央の均衡点を通過するが、そこで止まることはない。慣性によって必ず反対側の極限まで振れる。 これがオーバーシュートの原理の核心だ。株価も同じ構造を持つ。下落局面において理論値（本質的価値）は均衡点に相当するが、売りのモメンタムが存在する限り、そこで止まれない。売りが売りを呼ぶ慣性が働いている間は、理論値という概念自… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F03%2F24%2F000526" title="株価オーバーシュートの原理：振り子はなぜ均衡点で止まれないのか - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-03-24 00:05:26 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/03/24/000526 1.0 100%