kyorosukeke
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とある投資家の学習帳
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問題の構造——「決めた人」と「払う人」の乖離 企業経営における意思決定と結果責任の間には、必然的に時間的なラグが存在する。短期の業績評価であれば、このラグは比較的小さく、経営者の在任期間中に結果が現れる。しかし大型M&Aの場合、投資回収の時間軸は10年単位に及ぶことが多く、意思決定者が結果を見届ける前に退任することが構造的に起きやすい。 電通グループはこの問題の典型例である。2013年のイージス買収を決断した石井直社長、その後M&A連発路線を継続した山本敏博社長、いずれも退任済みだ。現在3期連続赤字の清算を担う五十嵐博CEOは自ら「過去のM&Aのリスク判断が甘かった」と認めているが、その判断を…
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2026-03-25 13:41:44
M&A経営における責任の時間差問題——電通グループを事例として
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