kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 1. 現実の好転――起点としてのポジティブ・サプライズ 景気が拡大し、経済に関する良いニュースが続く。企業利益は予想を上回るペースで拡大し、メディアは良いニュースを大々的に報じ、証券相場は強含む。 下降局面と対称的に、上昇局面の起点もまた期待値を上回る現実事象の連続にある。「良い業績」ではなく「予想より良い業績」というサプライズの方向と累積が、心理を温める最初の燃料となる。一度の上振れは偶然として処理されるが、それが複数回連続すると投資家は予想モデルを上方修正し始める。そしてその修正は、しばしば過剰になる。 2. 心理の変容――自信から強欲へ 投資家がしだいに自信を強め、楽観的になる。リスクは… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F03%2F26%2F103645" title="サイクルの上昇局面――強欲の自己強化と陶酔の構造 - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-03-26 10:36:45 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/03/26/103645 1.0 100%