kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 1. 欺瞞ではなく信念の共有 高PER相場の参加者を「騙す側と騙される側」として描くのは正確ではない。売り手もまた、本気で信じている。これは共謀ではなく共夢——信念の自発的な共有によって成立する集合的確信だ。 この構造の厄介な点は、信念の共有がナラティブの強度を高めるフィードバックを持つことにある。参加者全員が同じ方向を向いているとき、懐疑論者は「理解できていない少数派」として自然に排除される。反論は証拠ではなく人格の問題として処理されてしまう。 2. 実績成長という反証不可能な根拠 共夢をさらに手に負えなくするのが「実績のEPS成長」の存在だ。 「過去3年で年率30%成長した」という事実は誰… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F03%2F26%2F124425" title="共夢の構造——高PER相場において下落シナリオが検討されない理由 - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-03-26 12:44:25 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/03/26/124425 1.0 100%