kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 透明性はタダではない 資本市場において「投資できる」という状態は、自然に発生するものではない。法制度、監査、開示規制、司法の執行力——これらが重層的に機能して初めて、他人の事業にカネを預けるという行為が合理的選択になる。空気のように当たり前に感じるが、これは人工的に設計・維持されているインフラである。 制度は失敗の遺産である 現存するほぼすべての金融規制は、事前の設計ではなく事後の修復として生まれた。 1929年の世界恐慌後、アメリカは1933年の証券法・1934年の証券取引所法でSECを設立し、強制開示と監査制度を整備した。それ以前の市場は情報非対称と詐欺的勧誘が横行しており、投資家保護の概… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F03%2F27%2F140607" title="インフラとしての規律――市場が「使える場所」になるための条件 - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-03-27 14:06:07 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/03/27/140607 1.0 100%