kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ はじめに 企業財務の教科書的理解では、自己資本がゼロを割り込む「債務超過」は経営危機の最終局面として描かれる。しかし現実の企業倒産は、B/S上の数値ではなく資金決済の不能によって引き起こされる。本稿では、「B/Sの毀損（自己資本消滅）≠即死」という命題を軸に、日本企業の複数事例を用いてその構造的メカニズムを検証する。 倒産の本質：P/Lでもなく、B/Sでもない 倒産（≒法的整理または事業停止）の直接的なトリガーは常にキャッシュの枯渇である。会計上の損失計上は純資産を毀損するが、それ自体は翌朝の仕入代金支払いや従業員給与の支払いを止めない。重要なのは以下の三変数の構造だ。 P/L（損益）：フロー… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F04%2F08%2F103200" title="自己資本消滅と企業生存：バランスシートの毀損は即死を意味しない - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-04-08 10:32:00 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/04/08/103200 1.0 100%