kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 序論 株式投資における超過リターンの獲得は、運の産物ではなく、構造的な確率優位を設計することで近似できる。本稿では、株価の確率分布論・産業ライフサイクル論・センチメントサイクル論を接続し、「いつ・何を・なぜ買うか」を一貫したフレームワークとして整理する。 1. 株価の確率分布：対数正規分布とファットテール 金融理論の標準モデルでは、株価は幾何ブラウン運動に従い、対数リターンは正規分布に従うと仮定する。つまり株価自体は対数正規分布をなす。 この仮定のもとで年率1倍超えの確率を銘柄カテゴリ別に見ると、大型株（σ≒30%）では3倍超がほぼゼロに近いのに対し、小型・高ボラ株（σ≒80%）では3倍超が5… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F04%2F11%2F132337" title="需要サイクルと確率構造から読む小型成長株投資の論理 - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-04-11 13:23:37 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/04/11/132337 1.0 100%