kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 1. 命題の分解 「素晴らしい企業を適正価格で買う（Buy a wonderful company at a fair price）」はバフェットが繰り返し言及した投資原則であるが、この命題は表面上の簡潔さとは裏腹に、二つの独立した条件のAND構造として機能している。一方が欠けても成立しない。 2. 第一条件：「素晴らしい企業」とは何か 2-1. 利益の予測可能性 バフェットが語録の中で繰り返し強調するのは「収益が予測できる」という一点である。「バフェットは確実なものを割安で買うことを好む。確実なものとは、企業の収益の予測可能性と言い換えても良い」とある通り、成長率の高低ではなく、将来の利益を… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F04%2F24%2F194404" title="バフェット流「素晴らしい企業を適正価格で」の構造的解題 - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-04-24 19:44:04 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/04/24/194404 1.0 100%