kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 1. 事業環境の構造的劣化 ぐるなびのコアビジネスである飲食店集客メディアは、長期的なトラフィック移行圧力に晒されている。売上高のピークは2017年3月期の370億円であり、2026年3月期実績の141億円はその38%水準に過ぎない。この下落はコロナ禍による一時的毀損ではなく、GoogleマップおよびSNSへの消費者の店舗探索行動の構造的移行を主因とする不可逆的な縮小である。 コロナ明け以降の回復局面においても、売上高は2023年3月期123億円→2024年3月期130億円→2025年3月期135億円→2026年3月期141億円と緩慢な回復にとどまり、全盛期水準への復帰可能性は資料上のいかなる… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F05%2F19%2F000548" title="斜陽期プラットフォーム企業における戦略投資の構造的限界―株式会社ぐるなび（2440）2026年3月期決算・中期経営計画2028の分析― - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-05-19 00:05:48 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/05/19/000548 1.0 100%