kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ はじめに 日本国債の財政リスク論において、しばしば「国債の大部分は国内投資家が保有しており、外国人によるパニック売りが起きにくい」という安定性論拠が持ち出される。この主張は一面において事実だが、二つの重大な前提崩壊を見落としている。第一に、「国内投資家」の内実はすでに大きく変質しており、その変質がさらに進行中であること。第二に、「安定」は円建て会計上の安定に過ぎず、実質購買力・外貨換算ベースでは継続的な毀損が進行していることである。本稿はこの二点を実証的に整理する。 第一節 「国内投資家が支えている」の実態——日銀依存への変質 異次元緩和開始前後の保有者構造の変化を確認すると、安定神話の根拠が… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F05%2F26%2F085636" title="「国内投資家が支えている」という神話の解体——円建て安定と実質的毀損の乖離 - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-05-26 08:56:36 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/05/26/085636 1.0 100%