kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 金融リスク管理において正規分布（ガウス分布）は長らく中心的な役割を担ってきた。現代ポートフォリオ理論（マーコウィッツ、1952年）、ブラック＝ショールズ・オプション価格モデル（1973年）、バリュー・アット・リスク（VaR）など、20世紀後半の金融工学の主要な成果はいずれも正規分布を基礎的な仮定として組み込んでいる。しかし2007〜08年の金融危機は、これらのモデルが「100年に一度」とされるはずの事象を系統的に過小評価していたことを露わにした。本稿はその構造的原因を「正規分布の適用が前提とする条件」の観点から整理し、市場リスクモデルが内包する根本的な限界を論じる。 1. 正規分布が成立するた… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F05%2F26%2F165234" title="正規分布の限界と市場リスクモデルの構造的欠陥――レジームチェンジという見えない前提 - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-05-26 16:52:34 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/05/26/165234 1.0 100%