kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ はじめに 2026年5月、住友商事はマダガスカルのニッケル事業「アンバトビー・プロジェクト」からの完全撤退を発表した。20年間にわたる累計損失は4,000億円規模に達し、撤退にあたっては逆に資金を支払って持ち分を譲渡するという前例のない幕引きとなった。 この事案についての一般的な総括は「技術リスクの過小評価」「パートナー選択の失敗」「ニッケル市況の悪化」に収斂しがちである。しかしそれらの要因は、いずれも撤退判断を正当化するに十分な条件を複数回にわたって提供していた。2015〜16年の価格暴落、2017〜20年のシェリット撤退、2024年の簿価ゼロへの減損処理——これらのいずれの時点においても、… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F05%2F26%2F204816" title="官民一体化が生む「撤退できない構造」——アンバトビー・プロジェクトの失敗に見る日本型資源投資の制度的病理 - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-05-26 20:48:16 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/05/26/204816 1.0 100%