kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 1. PERに織り込まれるもの 株式市場において、長年にわたって安定的な成長を続けてきた銘柄は高いPERで取引される傾向がある。PERとは「現在の利益の何年分を株価として払っているか」を示す指標だ。PERが高いということは、投資家が現在の利益以上の価値をその株に認めているということを意味する。その根拠は「将来も高い利益が続く」という期待だ。 問題はその期待がどこから来るかだ。将来の利益成長を正確に予測することは原理的に困難だ。市場余地の残量も、競争環境の変化も、外部条件の持続可能性も、いずれも観測できない不確実な推計値に過ぎない。 その結果、市場参加者は観測可能な唯一の証拠である過去の成長実績… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F05%2F26%2F233705" title="高PERという名の七面鳥——帰納法の罠と株式市場における確信の構造 - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-05-26 23:37:05 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/05/26/233705 1.0 100%