kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ 数理モデルベースの長期投資入門 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 1. 問題の所在 株式市場において、高い株価収益率（PER）を維持している企業が増資に踏み切る事例は珍しくない。これはジョージ・ソロスが提唱した再帰性の理論と表面上は整合する。高PERが資金調達コストを低下させ、その資金による成長投資がさらに高PERを正当化する――こうした正のフィードバック構造が観察されるからである。しかし現実には、このループが数年以上にわたって持続するケースはきわめて稀である。本稿では、その理由を財務構造の内因的問題として整理する。 2. 増資を「必要とする」企業の財務プロフィール 増資の必要性は、内部留保による自律的成長の限界を示すシグナルである。企業が外部資金に頼らずに… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F05%2F28%2F195729" title="高PER増資の構造的限界――再帰性ループが短命に終わる理由 - 数理モデルベースの長期投資入門" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-05-28 19:57:29 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/05/28/195729 1.0 100%