kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 序論：知識集約型産業の設備集約型への転換 2022年11月のChatGPT登場を境に、米ビッグテック産業は根本的な性格転換を迫られている。それまでエンジニアの知的資本を主要な生産要素とし、有形固定資産への依存度が低かったこれら企業は、今や製造業に比肩する規模の設備投資を行う「インフラ企業」へと変貌しつつある。2026年第1四半期において、Microsoft・Alphabet・Amazon・Metaの4社合計の投資キャッシュフローは1,886億ドルと、営業キャッシュフロー（1,507億ドル）を379億ドル上回った。これは2020年以降初めて投資支出が本業の稼ぎを超えた転換点であり、4社が2026… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F05%2F31%2F201534" title="AI覇権競争における巨大テック各社の「賭け」の構造：財務・会計・産業論的考察 - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-05-31 20:15:34 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/05/31/201534 1.0 100%