kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 概要 長期投資を前提とした株式保有においても、事業の早期消失リスクは完全には排除できない。本稿では、当該リスクが顕在化したシナリオにおける投資価値の下限（フロア）を定量的に推計するフレームワークを整理する。核心は、通常のDCF分析でターミナルバリューが置かれる位置に、継続企業価値ではなく解散価値（Liquidation Value）を代替的に置くことである。 1. 基本モデルの構造 事業がN年後に消失すると想定した場合、企業価値は以下の式で表される。 V = Σ [FCF_t / (1+r)^t] (t=1〜N) + LV_N / (1+r)^N FCF_t：t年目のフリーキャッシュフロー r… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F06%2F03%2F131432" title="解散価値フロア分析：事業消失リスク下における株式投資の下限価値推計フレームワーク - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-06-03 13:14:32 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/06/03/131432 1.0 100%