kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ はじめに 「米ドルは基軸通貨であるがゆえに、その特権によって自らを侵食する」——この命題は、陰謀論でも悲観的予測でもなく、国際通貨経済学の中核的問題として長年議論されてきた構造的矛盾である。本稿では、英国ポンドの基軸通貨地位喪失という歴史的事例を軸に、米ドルが現在直面する状況を対比的に分析し、「特権の乱用が特権を侵食する」というフィードバック構造の普遍性を論じる。 Ⅰ．基軸通貨の特権と代償——トリフィンのジレンマ再論 基軸通貨国は、世界に流動性を供給するという公共財的役割を担う対価として、いわゆる「法外な特権」を享受する。世界中が当該通貨建て資産を需要するため、基軸通貨国は他国では許容されない… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F06%2F03%2F201317" title="基軸通貨の自己侵食——ポンドの歴史的凋落と米ドルが直面する構造的矛盾 - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-06-03 20:13:17 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/06/03/201317 1.0 100%