kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 要旨 投資における意思決定の本質は、売買の方向性にあるのではなく、各時点における「価格と本質価値の乖離」という条件の充足判断にある。本稿では、この判断構造をスナップショット的独立事象として捉え、飛び石型の時間軸設計と組み合わせた資本配分戦略を体系化する。長期保有・短期売買といった方向性の原則論を排し、各局面の値付け条件のみを判断基準とする非方向性アプローチの論理的根拠を整理する。 1. 売買方向性の原則論からの脱却 1.1 「長期保有」は原則ではなく結果である バリュー投資の文脈では「売らない」「長期保有」が美徳として語られることが多い。しかしこれは因果関係の転倒である。長期保有が生じるのは、… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F06%2F06%2F120134" title="スナップショット型価値投資論：条件充足判断に基づく非方向性資本配分戦略 - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-06-06 12:01:34 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/06/06/120134 1.0 100%