kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ はじめに 株式投資においてPER（株価収益率）は最も広く用いられるバリュエーション指標である。利益水準（EPS）が安定しているにもかかわらず、PERが低いまま長期間放置される銘柄が存在する。これをバリュートラップと呼ぶ。本稿の出発点となる問いは単純である。 「EPSが悪くないのに、なぜ低PERのままなのか」 直感的には矛盾に見えるこの現象は、PERという指標の本質を正確に理解することで体系的に説明できる。 1. PERが本当に測っているもの 1-1. 現在ではなく未来への期待値 PER = 株価 ÷ EPS という式は、「市場が現在の利益を何年分の価値と見ているか」を示す。重要なのは、市場が評… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F06%2F06%2F200745" title="低PERは市場の誤りか、正当な評価か：バリュートラップの解剖 - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-06-06 20:07:45 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/06/06/200745 1.0 100%