kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 1. ヴェルサイユ体制の構造的矛盾 第一次世界大戦の講和として締結されたヴェルサイユ条約（1919年）は、戦後秩序の基盤であると同時にその崩壊の種を内包していた。 総額が1320億金マルクと決定した賠償金は、現在の日本円で約200兆円に相当し、当時のドイツの国家予算の数十年分とされた。ケインズは同時代においてすでにこの設計を批判した。過大な賠償金はドイツ経済を破壊するだけでなく、欧州全体の債権・債務連鎖を通じて戦勝国経済をも不安定化させるという論理だった。 ただしヴェルサイユ体制の「過酷さ」については留保が必要である。1920年のドイツの国債残高はA・B債券を含めて1913年のGNPの147%… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F06%2F20%2F150829" title="「やりなおす経済史」第3章：1919〜1945年 — バブル・世界恐慌・第二次世界大戦 - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-06-20 15:08:29 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/06/20/150829 1.0 100%