kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ はじめに 重光武雄、ウォーレン・バフェット、岩塚製菓。三者は時代も国籍も事業形態も異なるが、結果として共通の構造の上で巨大なリターンを得た。その共通構造とは、高ROEエンジンが未浸透の大市場に向かうベクトルを持つ瞬間に、何らかの形でポジションを取るというものである。本稿はこの構造を「先兵・騎兵・補給部隊」という三類型に整理し、資本増殖の本質を論じる。 一 共通する根本命題 良いポジションを安く取り、市場成長に乗る 投資と事業の双方を貫く根本命題は単純である。高ROEを生み出せるポジションを確保し、そのポジションが向かう市場の成長に乗ることで、SGR（持続可能成長率）の範囲内で資本を再投資しなが… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F06%2F23%2F150808" title="先兵・騎兵・補給部隊――資本増殖の三類型と共通構造 - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-06-23 15:08:08 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/06/23/150808 1.0 100%