kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ はじめに 2025年から2026年にかけて、SKハイニックスおよびサムスン電子の労使交渉は、それぞれ営業利益の10%および10.5%相当を賞与原資とすることで妥結した。キオクシアにおいても同様の議論が始まりつつある。この現象は表面的には「成果の公正な分配」に見えるが、投資家の視座から見れば構造的に異なる問題を提起している。本稿は、この賞与問題を「投資家利益の蝕まれ方」というフレームで分析する。 利益の帰属問題――成果か棚ボタか インセンティブ設計の基本原則は、報酬を「自己の行動が生み出した付加価値」に連動させることにある。工員の生産性向上、歩留まり改善、技術革新による競争優位の確立は、その典型… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F06%2F29%2F145647" title="棚ボタ利益と収奪の構造――半導体賞与問題を投資家視点で解剖する - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-06-29 14:56:47 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/06/29/145647 1.0 100%