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  <author_name>kyorosukeke</author_name>
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  <blog_title>とある投資家の学習帳</blog_title>
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  <description>総論 ウィリアム・バーンスタインは本書冒頭で、リスクとリターンの関係という本書全体を貫く中心命題を、文明史・金融史の具体例を通じて提示する。理論的な骨格の提示に始まり、中世ヴェネツィアの国債価格という実証事例を経て、市場消滅という反証事例で理論の限界を示すという三段構成を取っている。 資本の起源――負債性資本と持分性資本 議論の出発点は文明の黎明期に置かれる。人類最古の解読可能な楔形文字粘土板は現在のイラクにあたるメソポタミアで発見されたもので、その多くが生産・商取引の記録であり、相当部分が信用取引だった。硬貨の発明は紀元前7世紀後半、アナトリアのリディア人によるものだが、それ以前から穀物・銀…</description>
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  <published>2026-07-01 14:35:51</published>
  <title>『The Investor's Manifesto』 第1章「金融の短い歴史」――リスクプレミアムの起源</title>
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